【金鉱株】バリック・ゴールド（ＧＯＬＤ）

2019年7月29日

こんにちは。めーめーおじさんです。

私の資産運用は「長期」「インデックス」「バイ＆ホールド」が基本となりますが、数少ない保有する個別銘柄の一つに「バリック・ゴールド」があります。

バリック・ゴールドはカナダのトロントに本社を置く金発掘会社です。主にカナダ、米国、オーストラリア、南米などで鉱山を持ちます。

直近の株価は17.06ドル、配当利回り0.94％、セクターは素材となります。

こちらの会社は所謂金鉱株と呼ばれる銘柄となります。金鉱株は金の市場価格との相関関係があるため、株式市場の中では少し特殊な値動きを示します。はっきり言えば私の投資方針である長期・バイ＆ホールドに逆行する銘柄となるため、本来ならば保有することが無い銘柄となります。

しかし、バリック・ゴールドの個別株を買い付けた理由がありまして、まず一つ目に上記のように金価格に連動する特殊性があります。最近の世界情勢はイラン問題の緊迫化を受け安全資産である金が上昇しています。金先物価格は1400ドル近辺をウロウロしていますが、金価格上昇はバリック・ゴールドのような金鉱株銘柄には追い風となります。

特にバリック・ゴールドの採掘コストは約800ドルなので、金価格が上がれば上がるほど収益に好影響が出る仕組みとなっています。

2つ目は今後アメリカの連邦準備制度理事会(ＦＲＢ)が政策金利を引き下げる見通しだからです。7月30・31日には金融政策を決める連邦公開市場委員会(ＦＯＭＣ)が開かれますが、ここで約10年ぶりに政策金利を引き下げる予定です。

これまではリーマンショック後の景気対策として始めたゼロ金利政策を15年末から徐々に利上げしてきたわけですが、最近では7月2日にトランプ大統領がＦＲＢの理事にハト派と言われるクリストファー・ウォラー氏、ジュディ・シェルトン氏を理事にする意向を明らかにしました。両氏は利下げに賛成ということでトランプ大統領によるＦＲＢに対する利下げ圧力と受け止められています。

利下げは更なる金価格の上昇に影響を与えますので、金鉱株については好影響が出るのではないかと予想しています。

3つ目は、米中貿易戦争を受けて景気の不確実性が増している状況があります。米商務省が発表した4－6月期(第2四半期)のＧＤＰ速報値によれば、個人消費はまだまだ力強さがある事を証明した形となりますが、最近でもフランスとデジタル課税を巡って対立していますし、個人的には今後の世界経済については徐々に悪化していくだろうと考えています。遠くない将来にリセッションが起きた場合、安全資産である金が買われる事になりますから更なる金価格上昇が見込めます。

4つ目は、現物の金を保有するよりも金鉱株を保有した方がいいだろという判断です。一時期、金の積立を考えた時期もありましたが金の取引手数料の割りには、金自体は配当は当然ありませんので長期投資には不利と見切り、配当を生み出す金鉱株を保有する事としました。

当然デメリットもあります。現物の金とは違い会社が倒産したら資産がゼロになりますし、上記の目論見が外れれば株価下落による損失を被るかもしれません。事実2015年には最安値5.9ドルを付けていますから、下手したら資産価値が半分以上減るリスクがあります。

しかし、個人的には間違いなく景気は悪化するだろうと考えていますので、株式下落のヘッジで金が買われ金価格上昇、金鉱株価格上昇を見込んでいます。